炒股十倍杠杆全世界都在抢的“核心资产”，到底是什么？怎么买？ | 千承家族办公室

2024-11-01 22:30

近年来，随着美妆行业的快速发展，重组胶原蛋白作为化妆品原料的市场需求日益增大。然而，市场上胶原蛋白产品的质量参差不齐，标准缺失的问题日益凸显。为了规范市场，保障消费者权益，丸美生物率先在行业内提出了重组胶原蛋白的五大高质量验证标准，包括胶原序列验证、功能结构验证、透皮吸收验证、人体功效验证和产业化验证。这些标准的提出，不仅彰显了丸美在重组胶原蛋白领域的领先地位，更为整个行业的健康发展树立了标杆。

目前，合作社在上海、西安、广州已建成洛川苹果专卖店3个、连锁销售点30个，品牌统一、质量统一、包装统一、价格统一，实现了产、技、销一体化。

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A股核心资产，是指在A股市场中那些具有稳健的财务表现、相对合理的估值水平、较深的护城河、稳定的行业龙头地位、受到机构投资者的认可的上市公司。

在这两年不确定性巨大的内外环境的当下，中证A50的优质上市公司估值相对较低，又具有成长性，属于攻守兼备的核心资产，具有长期投资价值。

文 | 千承家族办公室

什么是“核心资产”？

核心资产，是一个经常没提起，但是没有明确定义的词。在我们看来，能称得上“核心资产”，需要满足几个条件：

1）保值性。指资产在持有期间能够保持其价值的能力，与资产估值的稳定性、市场需求和通货膨胀率等因素有关。

2）公允性。公允性通过共识为资产提供了核心价值，从而带来了流动性，高流动性决定了资产的流通价值。如历史上的黄金，A股的贵州茅台。

3）成长性。只有价值能稳定增长的资产，才具有长期持有价值。如跟随这一波新能源浪潮崛起的宁德时代。

4）稀缺性。稀缺性是价值的保障。如过去20年里中国的核心城市核心地段的住宅地产，过去十年的比特币。

基于以上前提，我们可列举几类主流核心资产。权益市场类：业绩稳定、盈利能力强、行业地位突出、估值合理、具有长期竞争优势且被机构投资者广泛认可的一类优质股票或一级市场股权（一级市场需充分考虑流动性和退出渠道）。债券市场类：长期国债、金融债及优质企业发行的信用评级较高的企业债券。（如果考虑低利率环境形成的债市牛市因素。如经济复苏债券存在亏损的交易风险）；实物资产类：黄金、具有稀缺性和交易价值的艺术品或珠宝、核心城市核心地段的房产，以及部分优质项目对应的不动产投资信托基金（Real Estate Investment Trusts，简称REITs）。不过，我们在中国的资产配置环境下提到的“核心资产”，一般指的是上市公司。因为国内的核心资产，多数已经证券化，或者正在证券化。

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A股的核心资产有哪些特征？

A股核心资产，应该具备以下特征：

1）稳健的财务表现：即公司的基本面，包括持续稳定的高利润水平（如高ROE）和健康的现金流，能否持续稳定发展并穿越经济周期？

2）相对合理的估值水平：主要评判指标是市盈率。市盈率是判断上市公司投资价值的重要财务指标，也是评估投资者在这家上市公司的投资，按照公司当前的盈利能力，多长时间可以回本？

3）较深的护城河：真正能决定这个好公司未来发展空间的，是它的核心竞争力，如专利技术、品牌影响力、特许经营权、规模经济等，是否具备难以复制的竞争优势造就的护城河？

4）稳定的行业龙头地位：是否在自己的行业内占据主导地位，斩获较大的市场份额？

5）机构投资者的认可：大型基金、社保基金、保险资金、市场化机构投资者等专业机构投资者是否占据较高的持仓比例？

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如何发现A股市场的核心资产？

其实今年国家已经帮我们选好了：2024年1月2日，中证指数有限公司发布了中证A50指数。

过去中国代表中国资产的典型指数其实不少，如中证100，沪深300，上证50，中证500，国外的MSCI CHINA50(除A股以外中国最好的50家海外上市企业)，这些都是指数公司为投资者挑选好的成分股，可以直接拿抄作业，或者直接投指数基金，很方便。